La relazione approfondisce il tema del rapporto fra il contratto e l'attività di prestazione dei servizi di investimento. Accanto alla prospettiva "tradizionale" del "mutamento qualitativo" derivante dall'inserimento del contratto concluso fra cliente e intermediario in un'attività organizzata in forma d'impresa, si esamina l'incidenza delle regole introdotte in attuazione della direttiva MIFID II riguardanti i profili organizzativi e la strutturazione del ciclo produttivo dei prodotti finanziari (la c.d. product governance) sulla tutela dell'investitore. Si osserva, in particolare, come la disciplina in esame si pone, anzitutto, quale regola di organizzazione dell'attività d'impresa degli intermediari coinvolti nelle diverse fasi dell'ideazione, della realizzazione e della distribuzione di prodotti finanziari, la cui attuazione è strumentalmente rivolta a garantire l'esattezza della prestazione dovuta all'investitore e, nel contempo, il buon funzionamento e la stabilità dei mercati finanziari.

Relazione su "La prestazione dei servizi di investimento nel quadro normativo di MIFD II"

Lucia Picardi
2018

Abstract

La relazione approfondisce il tema del rapporto fra il contratto e l'attività di prestazione dei servizi di investimento. Accanto alla prospettiva "tradizionale" del "mutamento qualitativo" derivante dall'inserimento del contratto concluso fra cliente e intermediario in un'attività organizzata in forma d'impresa, si esamina l'incidenza delle regole introdotte in attuazione della direttiva MIFID II riguardanti i profili organizzativi e la strutturazione del ciclo produttivo dei prodotti finanziari (la c.d. product governance) sulla tutela dell'investitore. Si osserva, in particolare, come la disciplina in esame si pone, anzitutto, quale regola di organizzazione dell'attività d'impresa degli intermediari coinvolti nelle diverse fasi dell'ideazione, della realizzazione e della distribuzione di prodotti finanziari, la cui attuazione è strumentalmente rivolta a garantire l'esattezza della prestazione dovuta all'investitore e, nel contempo, il buon funzionamento e la stabilità dei mercati finanziari.
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