European policy reactions to the financial crisis

Il saggio esamina come la politica economica è stata condotta in Europa durante la recente crisi finanziaria. Esso descrive i cambiamenti introdotti nelle procedure operative della politica monetaria nell'area dell'euro nel 2007 e nel 2008, evidenziando l'obiettico delle autorità di rispondere alle esigenze di liquidità delle imprese finanziarie evitando di perdere il controllo dell'aggregato M3. Il saggio argomenta che gli interventi di politica monetaria hanno prodotto risultati soddisfacenti e sottolinea le difficoltà di fare fronte alla caduta dei livelli di attività con gli strumenti di politica fiscale. Le inefficienze nelle forme di coordinamento tra le politiche moentarie e fiscali e la gestione dei debiti del settore pubblico in alcuni paesi dell'area dell'euro sono visti come la principale fonte di preoccupazione per l'evoluzione della crisi.